近日宁德时代受到三方面市场传闻及担忧影响（1）二季度业绩因为期货确认损失低于预期；（2）三季度向特斯拉提价；（3）比亚迪确认向特斯拉供货影响宁德时代地位。
1、关于套保大幅影响Q2业绩的传言，有几点明显不合理之处：
1）时间维度：套保只有平仓和交割才影响当期归母，公司Q1浮亏11.78亿元（季初-1.7e，当季度产生10e浮亏），计入资产负债表的金融衍生负债项目，企业套保的空单通常为较长期的滚动风险管理，Q2Ni价又是下行的。所以如果要产生10+e的影响，公司的浮亏几乎要在Q2全部交割或者平仓，此概率极低。
2）价值维度：3月底NI价依然处于高位，Q25月起Ni价下跌，公司只有在Q24月全部交割或者平仓才会在Q2对归母产生10+e的影响。若部分5月交割，则影响幅度将显著低于Q1和4月影响，叠加可以做移仓，即使平仓价值也不会影响10+e。
3）业绩角度：公司经营业绩归母预计40e+，套保预计影响有限。
价：售价端公司涨价顺利，除了最大的客户Q3开始涨价（已经基本确认涨幅10%左右），其余客户Q2均价格传递，Q2、Q3均能实现价格的环比增长；成本端4、5月原材料价格略下行，公司Q2成本压力比原预期略低。
量：连同合资工厂产量预计68-69GWh，确认收货预计55GWh。
2、比亚迪：刀片电池即将向特斯拉供货
近日比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在对话CGTN主持人蒉莺春时表示，比亚迪尊重特斯拉，与马斯克也是好朋友，并且其透露，比亚迪将会为特斯拉提供电池产品。
公司近年来一直推动电池外部客户的拓展，此前公司已经陆续供应福特野马、红旗等车型，此次随着刀片电池在特斯拉的定点，标致着公司电池外供迈上新台阶。根据比亚迪全年-万辆的销售预期+外部电池客户的需求，预计22年比亚迪全球装机量将达到80-GWH，同比实现3倍左右的增长。
关于行业格局：车企导入更多供应商是大势所趋，对于宁德时代而言既是机会（对海外）也是挑战（对国内）。特斯拉引入比亚迪丰富磷酸铁锂供应是情理之中，因为磷酸铁锂在特斯拉全球份额已经快速扩大至50%以上，宁德时代与比亚迪的份额都将快速扩大，在年后第二轮动力电池格局重组期，中国企业将全面受益——宁德时代在年底进入欧洲核心定点交付期，预计年出口海外60GWh、年GWh，大众欧洲MEB+PPE有望逼平LG，全球份额将在年前快速上升；比亚迪固然获得更多顶级OEM认可，产品力完成背书，但主要扮演B供角色，份额仍具有不确定性，如特斯拉（