来源：ETF进化论
作者：加菲猫
史诗级热浪席卷全球！多国迎来超过40度的极端高温。
根据国家能源局数据，7月我国全社会用电量亿千瓦时，同比增长6.3％。其中居民用电城乡居民生活用电量亿千瓦时，同比大增26.8％。上个月以来，四川遭遇大范围长时间极端高温干旱灾害天气。7月水电来水偏枯4成，8月以来偏枯达5成。
四川电力供需形势已由7月份的高峰时期电力“紧缺”，转变为全天电力电量“双缺”局面。
极端天气情绪影响下，A股光伏、风电等电力概念股出现涨停潮。华西能源、天沃科技、川润股份、亿晶光电、江苏新能等多股涨停。光伏ETF再创本轮行情以来新高，4月27日以来涨幅超70％。
（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）
光伏ETF净值快速上涨，基金份额却在不断缩水，说明有些资金选择了落袋为安。
在全球能源结构升级背景下，各国正在大力扶持光伏行业。
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拜登签了！美国历史上规模最大的气候投资方案
当地时间8月16日，拜登签署了总价值为亿美元的《年通胀削减法案》（InflationReductionAct），令该立法正式生效。该立法的内容包括应对气候变化和扩大医疗保健覆盖范围等。白宫称这项历史性的立法将降低美国家庭的能源、处方药和其他医疗保健成本，应对气候危机，减少赤字，并使大型公司支付公平份额的税款。
这是美国史上规模最大的气候投资方案。《年通胀削减法案》拨款亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到年将碳排放量减少40％；拨款亿美元用于平价医疗法案补贴，将老年人的自付药物费用限制在每年美元；同时，拨款亿美元用于加强美国国税局的执法力度，并确保高收入的个人和公司不会逃税；此外，对股票回购征收1％的消费税。
持反对态度的共和*人认为，该法案名为削减通胀法案，但在实际削减通胀方面“起不到任何作用”。面对这部被一些称为“近十年来最重要的立法之一”的法案，外界对其实际抗通胀能力提出不少质疑。不少美媒和专家称该法案并不能解决问题，反而会加剧通胀，这是拜登给美国经济开的又一副“*药”，或令美国经济进一步衰退，从而陷入困境。
美国最近在光伏等新能源行业大手笔投入。6月对光伏关税*策进行了调整，再加上此次如此大规模的气候投资法案，这些举措对美股新能源带来了直接刺激作用。
美股有一家为太阳能产业提供微逆变器技术的上市公司EnphaseEnergy，自年以来涨幅.23％，最新市值.8亿美金，市盈率.28倍。
然而，上周该公司公告披露管理层在减持：EnphaseEnergy公司高管RANHOFFDAVIDA、YangMandy于年8月10日净卖出公司股票.00股。
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中国企业扩大光伏生产
国内光伏*策密集释放，助力能源转型。发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》。6月22日，国家税务总局汇总实施的56项支持绿色发展的税费优惠支持，其中包括七项光伏发电税费优惠支持。
与此同时，光伏巨头隆基绿能拟再次扩产，近日宣布上调鄂尔多斯单晶硅棒和切片项目年产能至46GW，预计将增加投资69.5亿元。在今年3月份，隆基绿能将曲靖（二期）单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。除了隆基绿能，多家公司均在加码光伏赛道。
京运通公告拟将原募投项目乌海10GW高效单晶硅棒项目变更为新项目乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目，新项目总投资53.64亿元，预计年12月投产。双良节能发布定增预案，拟非公开发行募资约34.88亿元，用于双良硅材料（包头）有限公司40GW单晶硅一期项目（20GW）及补充流动资金...
更有乳企大举跨界进*光伏，皇氏股份连续三天涨停，今年来涨％。8月16日晚，公司发布股价异动公告称，目前公司及子公司正在洽谈三个光伏项目，但上述合作意向均在沟通洽谈阶段，具有不确定性。
今年上半年，光伏制造环节的扩产投资及规划投资金额已超亿，行业扩产之势如脱缰野马。中银证券指出，光伏行业产能的大幅疯狂扩张主要有两个原因：首先，行业龙头企业需要加码产能才能稳固地位；其次，光伏行业的快速扩容吸引了大量外部投资者，并通过大幅扩张产能方式向头部企业发起冲击。
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全球对冲基金巨头警示：商品是有周期的
万物皆周期，全球对冲基金巨头桥水曾在一份报告中将商品投资周期分为以下五个阶段：
第1阶段，商品密集型产业增长导致全球需求激增，商品供应随之增加；当供不应求时，价格增长。
第2阶段，供需失衡的高价格引发资本开支激增；随着商品价格继续上涨，商品生产商的利润率扩大，生产商现金充裕并将现金用于投资，资本开支激增支撑了通货膨胀。
第3阶段，商品需求放缓，同时高价格鼓励下游寻找替代和提高生产效率；与此同时高价格也激励生产商继续扩大供应，导致供需失衡的局面缓解，价格稳定。
第4阶段，出现供给过剩，产量远远大于需求，导致价格大幅下跌。
第5阶段，随着价格下跌，商品生产商利润率下滑，生产商大幅削减投资、主动减产甚至在某些情况下永久停产；供应下降使市场恢复平衡，低投资使产能恶化，为下一个周期播下种子。
过去造船业，提供了一个经典案例。
21世纪初，中国在全球贸易中的份额快速崛起，推动了航运业的需求，巴拿马级船的日运费上涨了十倍。一般而言，一艘新船从订单到交付需要3年时间，但在~年全球干散货船的载重吨由万吨翻倍到1.5亿吨。由于不断地增加供给，叠加全球经济增速放缓，巴拿马级船运费价格下跌90％，抹去了过去10年的全部上涨。
马斯克近期投稿中国网信，发文称：随着科技改变生活的进程不断加速，世界发展日新月异。生活不仅仅是简单地解决一个又一个问题。我们都希望能在早晨醒来时满心期待着未来，为即将发生的事情欢欣鼓舞。我希望能有更多人和我们一起，为加速世界向可持续能源的转变而奋斗。
相信科技创造美好未来！但于投资而言，太热的东西始终还是要保持理性。